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[신한투자증권] Weekly Guide Book(2025/07/04); 불확실성 해소의 실마리를 찾다
2025.07.04
Weekly Guide Book(2025/07/04)
불확실성 해소의 실마리를 찾다
불확실성 해소의 실마리를 찾아갔던 한 주. 크게 네 가지 빅이벤트를 소화. 1) 관세정책이 야기한 경기 위축 우려는 견조한 고용과 PMI 확인하며 경감, 2) 베트남과의 무역협상은 예상보다 높은 관세율에도 단기적 호재로 인식, 3) 견조한 펀더멘탈은 채권시장에 악재로 작용하나 통화정책 기조 전환의 혼선 해소됐고 감세 정책의 노이즈도 봉합. 주요국 증시에 이어 미국도 신고가 돌파 대열에 합류. 한국 증시는 신정부 재정 확대와 상법 개정안 통과까지 이어지며 강세 랠리 연장. 채권은 재정 확대에 수급 압박, 견조한 경기, 잠재된 인플레이션 압력 속 약세 전환. 미국 10년물 주간 9.6bp 상승. 한국 10년물도 2.7bp 상승. 국제유가(WTI)는 견조한 경기지표, 계절적 수요, 이란 핵 협상 난항이 겹치며 2.9% 상승
미국-베트남 관세협상 타결. 베트남은 미국 3대 무역적자국이며 아시아벨트 구축의 전략기지. 20% 고율 관세는 일본, 한국과 협상에도 영향력 행사할 것으로 우려. 美 제조, 서비스 PMI, 고용은 세부지표에서의 불안감 존재. 비농업 고용 14.7만명 증가해 예상치 11만명 상회. 다만 주정부 고용 증가 때문이며 민간고용 증가폭 둔화. 경제활동 참가율 하락, 시간당 임금 상승세 둔화하며 질적 환경은 악화
차주 상호관세 유예 만료(9일) 전후의 관세 관련 불안에 노출되나 영향력은 높지 않을 전망. 중국 GDP와 실물지표 발표 예정. 7월 정치국회 앞두고 지표 영향력 높다는 판단. 한국 3Q 실적 시즌 도래. 강세장이 주도한 밸류에이션 할증에 정당성 부여 과정에 돌입. 업종별 차별화 장세가 전개될 전망
불확실성 해소의 실마리를 찾다
불확실성 해소의 실마리를 찾아갔던 한 주. 크게 네 가지 빅이벤트를 소화. 1) 관세정책이 야기한 경기 위축 우려는 견조한 고용과 PMI 확인하며 경감, 2) 베트남과의 무역협상은 예상보다 높은 관세율에도 단기적 호재로 인식, 3) 견조한 펀더멘탈은 채권시장에 악재로 작용하나 통화정책 기조 전환의 혼선 해소됐고 감세 정책의 노이즈도 봉합. 주요국 증시에 이어 미국도 신고가 돌파 대열에 합류. 한국 증시는 신정부 재정 확대와 상법 개정안 통과까지 이어지며 강세 랠리 연장. 채권은 재정 확대에 수급 압박, 견조한 경기, 잠재된 인플레이션 압력 속 약세 전환. 미국 10년물 주간 9.6bp 상승. 한국 10년물도 2.7bp 상승. 국제유가(WTI)는 견조한 경기지표, 계절적 수요, 이란 핵 협상 난항이 겹치며 2.9% 상승
미국-베트남 관세협상 타결. 베트남은 미국 3대 무역적자국이며 아시아벨트 구축의 전략기지. 20% 고율 관세는 일본, 한국과 협상에도 영향력 행사할 것으로 우려. 美 제조, 서비스 PMI, 고용은 세부지표에서의 불안감 존재. 비농업 고용 14.7만명 증가해 예상치 11만명 상회. 다만 주정부 고용 증가 때문이며 민간고용 증가폭 둔화. 경제활동 참가율 하락, 시간당 임금 상승세 둔화하며 질적 환경은 악화
차주 상호관세 유예 만료(9일) 전후의 관세 관련 불안에 노출되나 영향력은 높지 않을 전망. 중국 GDP와 실물지표 발표 예정. 7월 정치국회 앞두고 지표 영향력 높다는 판단. 한국 3Q 실적 시즌 도래. 강세장이 주도한 밸류에이션 할증에 정당성 부여 과정에 돌입. 업종별 차별화 장세가 전개될 전망
