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[신한투자증권] Weekly Guide Book(2025/08/14); 낙관적인 주식, 냉소적인 채권
2025.08.14
Weekly Guide Book(2025/08/14)
낙관적인 주식, 냉소적인 채권
관세 충격 해소한 물가지표에 금리인하 기대는 고조, 주식은 강한 위험선호 연출. 美 근원물가 전년대비 3.1%로 예상치 3.0% 상회했고 잠재적 위험 해소되지 못함. 다만 우려했던 상품물가, 주거비 동시 안정 확인이 인플레이션 압력 통제로 인식. 9월 FOMC 금리인하 확률 94%, 50bp 빅컷 확률도 제기
주요국 증시 일제히 상승. 주간 나스닥 2.6%, 심천종합 2.8%로 미중 기술주 강세. 금리인하 기대에 러셀2000 중소형주 4.8% 강세. 관세 우려 완화, 호실적에 Nikkei225 6.1%로 최대 수익률. 마지막으로 韓 신정부 5개년 국정운영 계획 발표 기대가 개별 테마에 긍정적 영향도 기대. 채권시장은 장단기 금리 차 확대. 잠재된 인플레이션 우려가 장기물 금리에 반영되며 주간 미국 10년물 1.6bp 상승. 통화정책 완화 기대감에 2년물 금리는 3.68%까지 하락. 9월 FOMC 이전 한번의 고용과 물가 확인하는 과정 거쳐야하는데 주식시장의 낙관 대비 채권 시장은 비교적 냉소적 입장 견지하고 있다는 판단
역설적이지만 완만한 경기 둔화가 美 주식시장 강세에 최적의 조합을 형성. 이는 AI 주도 견조한 이익 증가가 이어진 구간에서 경기 둔화가 할인율 상승과 인플레이션 리스크를 제어하기 때문. 차주 미국 부동산 지표와 주요국 PMI 속보치 의미 높을 것으로 판단. 15일 중국 실물지표와 20일 LPR 금리 인하 여부도 중요. 중국은 정치국 회의 통해 강한 부양책보다는 공급 개혁과 AI 중심 산업 육성정책으로 정책 방향성이 전환돼 경기 둔화 확인에도 정책금리 인하 및 재정 확대 가능성은 제한적일 전망
낙관적인 주식, 냉소적인 채권
관세 충격 해소한 물가지표에 금리인하 기대는 고조, 주식은 강한 위험선호 연출. 美 근원물가 전년대비 3.1%로 예상치 3.0% 상회했고 잠재적 위험 해소되지 못함. 다만 우려했던 상품물가, 주거비 동시 안정 확인이 인플레이션 압력 통제로 인식. 9월 FOMC 금리인하 확률 94%, 50bp 빅컷 확률도 제기
주요국 증시 일제히 상승. 주간 나스닥 2.6%, 심천종합 2.8%로 미중 기술주 강세. 금리인하 기대에 러셀2000 중소형주 4.8% 강세. 관세 우려 완화, 호실적에 Nikkei225 6.1%로 최대 수익률. 마지막으로 韓 신정부 5개년 국정운영 계획 발표 기대가 개별 테마에 긍정적 영향도 기대. 채권시장은 장단기 금리 차 확대. 잠재된 인플레이션 우려가 장기물 금리에 반영되며 주간 미국 10년물 1.6bp 상승. 통화정책 완화 기대감에 2년물 금리는 3.68%까지 하락. 9월 FOMC 이전 한번의 고용과 물가 확인하는 과정 거쳐야하는데 주식시장의 낙관 대비 채권 시장은 비교적 냉소적 입장 견지하고 있다는 판단
역설적이지만 완만한 경기 둔화가 美 주식시장 강세에 최적의 조합을 형성. 이는 AI 주도 견조한 이익 증가가 이어진 구간에서 경기 둔화가 할인율 상승과 인플레이션 리스크를 제어하기 때문. 차주 미국 부동산 지표와 주요국 PMI 속보치 의미 높을 것으로 판단. 15일 중국 실물지표와 20일 LPR 금리 인하 여부도 중요. 중국은 정치국 회의 통해 강한 부양책보다는 공급 개혁과 AI 중심 산업 육성정책으로 정책 방향성이 전환돼 경기 둔화 확인에도 정책금리 인하 및 재정 확대 가능성은 제한적일 전망
