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[신한투자증권] Weekly Guide Book(2025/8/8);세 가지 악재를 소화하는 주식시장
2025.08.08
Weekly Guide Book(2025/8/8)
세 가지 악재를 소화하는 주식시장
고용 지표 쇼크 이후 경기-물가-통화정책 경로 모두에 불확실성 확산. 그간 외면한 펀더멘탈 위축 우려 반영되며 주식은 보합, 채권은 강세, 원자재는 차별화 장세로 전개. 미국은 경기 위축 우려에도 기술주 성장에 갖는 신뢰 견고하고 금리 인하 기대가 주가 하방 지지. 중국은 AI 육성 정책에 기술주 중심 강세 연출. 한국은 기술적 부담에 정책 노이즈까지 대면하며 차익매물 출현. 채권시장에 시장의 이목이 집중. 고용 쇼크와 연준 인선의 불확실성을 동시에 소화 중. 9월 금리 인하 확률 90% 이상으로 속등했고 연내 3차례 금리 인하 기대감이 조성 중. 2년, 10년물 금리 각각 21.9bp, 11.6bp 하락
금주 가장 큰 이슈는 반도체 관세와 연준 인사와 관련된 불안. 다행히 반도체 관세는 미국 공장 준공 예정 기업은 100% 관세 징수 위험을 피해가며 안도. 반면 연준발 불안은 되려 확산. 트럼프의 경제 책사로 불리는 미란 경제자문위원장이 쿠글러 이사 후임으로 지명. 통화정책 결정에 연준 영향력 축소와 달러 약세, 정책금리 인하 필요성을 강조한 인물로 향후 통화정책 불확실성 증폭이 우려. 다행히 차기 의장으로 매파적 온건파 월러 의장이 유력하다는 외신 보도로 불안 심리 다소 진정
현재 주식시장은 1) 누적된 가격 부담에서 2) 관세 충격에 따른 펀더멘탈 위축과 3) 8~9월 계절적 위험의 세 가지 악재 모두를 소화해야 하는 구간. 차주 미국 소비와 중국 실물경제 지표 중요하며 특히 14일 소비자물가는 9월 FOMC 의사결정에 큰 영향력 미칠 수 있어 각별한 모니터링이 필요
세 가지 악재를 소화하는 주식시장
고용 지표 쇼크 이후 경기-물가-통화정책 경로 모두에 불확실성 확산. 그간 외면한 펀더멘탈 위축 우려 반영되며 주식은 보합, 채권은 강세, 원자재는 차별화 장세로 전개. 미국은 경기 위축 우려에도 기술주 성장에 갖는 신뢰 견고하고 금리 인하 기대가 주가 하방 지지. 중국은 AI 육성 정책에 기술주 중심 강세 연출. 한국은 기술적 부담에 정책 노이즈까지 대면하며 차익매물 출현. 채권시장에 시장의 이목이 집중. 고용 쇼크와 연준 인선의 불확실성을 동시에 소화 중. 9월 금리 인하 확률 90% 이상으로 속등했고 연내 3차례 금리 인하 기대감이 조성 중. 2년, 10년물 금리 각각 21.9bp, 11.6bp 하락
금주 가장 큰 이슈는 반도체 관세와 연준 인사와 관련된 불안. 다행히 반도체 관세는 미국 공장 준공 예정 기업은 100% 관세 징수 위험을 피해가며 안도. 반면 연준발 불안은 되려 확산. 트럼프의 경제 책사로 불리는 미란 경제자문위원장이 쿠글러 이사 후임으로 지명. 통화정책 결정에 연준 영향력 축소와 달러 약세, 정책금리 인하 필요성을 강조한 인물로 향후 통화정책 불확실성 증폭이 우려. 다행히 차기 의장으로 매파적 온건파 월러 의장이 유력하다는 외신 보도로 불안 심리 다소 진정
현재 주식시장은 1) 누적된 가격 부담에서 2) 관세 충격에 따른 펀더멘탈 위축과 3) 8~9월 계절적 위험의 세 가지 악재 모두를 소화해야 하는 구간. 차주 미국 소비와 중국 실물경제 지표 중요하며 특히 14일 소비자물가는 9월 FOMC 의사결정에 큰 영향력 미칠 수 있어 각별한 모니터링이 필요
