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[신한투자증권] Weekly Guide Book(2025/01/03); 내우외환 (內憂外患)
2025.01.03
Weekly Guide Book(2025/01/03)
내우외환 (內憂外患)
트럼프발 불확실성 반영으로 산타 랠리, 연초 랠리 기대 충족되지 못함. 트럼프 취임 임박에 관세 부과, 反이민, 재정적자 확대 우려가 인플레이션 압력 고조로 자산가격에 반영 중. 통화정책 완화 기대 되돌림을 시작으로 지난 한 달간 금리 상승(美 국채 10년 38.3bp), 달러 강세(DXY 2.6%), 유가 상승(WTI 7.4%)은 위험 회피(S&P500 -2.9%)를 자극. 중동발 지정학 위험과 시진핑 주석의 경기 부양 의지 표명, 유럽의 러시아산 천연가스 수입 중단 조치는 에너지 가격 상승 재료로 각별한 모니터링 필요
미국 경제지표는 혼선이 반복. 주간 실업청구건 8개월만에 최저치 기록해 안정적 고용시장 확인. 다만 제조업 PMI 49.4로 5개월 연속 50선 하회. 신규주문 감소에도 투입가격 상승은 더 큰 부담. 시장금리 상승은 부동산 모기지(30년 6.97%) 금리 상승으로 이어져 건설지출까지 부진. 테슬라 차량 인도량 컨센서스 하회, 연간 기준 감소세 확인으로 기술주 차익매물 자극. 중국과 유럽 제조업 PMI 부진 장기화로 경기 부양책 당위성 확대. 중국 차이신 PMI 50.5, 유럽 HCOB PMI 45.1 기록해 전월 및 예상치 하회. 한국 12월 수출 전년대비 6.6%(일평균 4.3%) 증가. 미국과 중국(국가), IT와 조선(업종)이 수출 회복 견인. 탄핵정국에 소비 위축 불가피해 수출과 내수, 실물과 체감경기 온도 차 이어질 전망
차주 미국 고용 지표는 견조한 수준 예상되고 FOMC 의사록도 부담 요인. 시장금리 상승 부담은 차주까지 이어질 전망. 트럼프 취임과 탄핵정국의 내우외환에 금융시장 변동성 장세 반복에 대비 필요
내우외환 (內憂外患)
트럼프발 불확실성 반영으로 산타 랠리, 연초 랠리 기대 충족되지 못함. 트럼프 취임 임박에 관세 부과, 反이민, 재정적자 확대 우려가 인플레이션 압력 고조로 자산가격에 반영 중. 통화정책 완화 기대 되돌림을 시작으로 지난 한 달간 금리 상승(美 국채 10년 38.3bp), 달러 강세(DXY 2.6%), 유가 상승(WTI 7.4%)은 위험 회피(S&P500 -2.9%)를 자극. 중동발 지정학 위험과 시진핑 주석의 경기 부양 의지 표명, 유럽의 러시아산 천연가스 수입 중단 조치는 에너지 가격 상승 재료로 각별한 모니터링 필요
미국 경제지표는 혼선이 반복. 주간 실업청구건 8개월만에 최저치 기록해 안정적 고용시장 확인. 다만 제조업 PMI 49.4로 5개월 연속 50선 하회. 신규주문 감소에도 투입가격 상승은 더 큰 부담. 시장금리 상승은 부동산 모기지(30년 6.97%) 금리 상승으로 이어져 건설지출까지 부진. 테슬라 차량 인도량 컨센서스 하회, 연간 기준 감소세 확인으로 기술주 차익매물 자극. 중국과 유럽 제조업 PMI 부진 장기화로 경기 부양책 당위성 확대. 중국 차이신 PMI 50.5, 유럽 HCOB PMI 45.1 기록해 전월 및 예상치 하회. 한국 12월 수출 전년대비 6.6%(일평균 4.3%) 증가. 미국과 중국(국가), IT와 조선(업종)이 수출 회복 견인. 탄핵정국에 소비 위축 불가피해 수출과 내수, 실물과 체감경기 온도 차 이어질 전망
차주 미국 고용 지표는 견조한 수준 예상되고 FOMC 의사록도 부담 요인. 시장금리 상승 부담은 차주까지 이어질 전망. 트럼프 취임과 탄핵정국의 내우외환에 금융시장 변동성 장세 반복에 대비 필요
