주요 비즈니스
[신한투자증권] Weekly Guide Book(2025/03/07); 금융시장의 판도 변화
2025.03.07
Weekly Guide Book(2025/03/07)
금융시장의 판도 변화
트럼프발 불확실성은 예상치 못한 시나리오로 전개 중. 미국과 非미국 주식시장 디커플링 연출. 미국발 위험 회피는 인플레이션과 경기 위축 우려가 배경. 견조한 이익에도 기술주 과대 매도 진행. 나스닥 고점 대비 10.4% 하락. 관세 부과로 우려됐던 중국, 유럽, 한국 증시 강세 연출은 고무적 변화. 이는 1) 가격 매력에서 시작해, 2) 제한적 관세-지정학 위험, 3) 재정 확대, 4) 중국 경기 부양 낙수효과의 반영이 주도. 중국 5% 목표 성장 고수했고 최대 규모 재정지출 계획. 첨단산업 육성에 대규모 R&D 예산과 200조원 규모 펀드 설립. 유럽 재정 확대 기대도 동반. 독일은 국방지출을 재정준칙의 예외로 뒀고 5,000억유로 규모 인프라 펀드 출시까지 계획
채권시장도 미국과 非미국 간 디커플링 연출. 통화에서 재정정책(수급 불안)으로 시장금리 추세 결정 요인 변화. 미국과 유럽(영국 → 독일), 중국, 한국 금리 차 축소 전개 중. 원자재 차별화도 주목할 변화. 금 고공행진에도 WTI 66$까지 하락. 산업금속은 관세 부과와 전인대 기대에 상대 강세
차주 미국과 중국에 각별한 모니터링 필요. 트럼프발 관세, 러-우 종전 협상 위험은 반복될 전망. 미국 7일 고용, 12일 CPI, 14일 기대인플레이션도 주요 이벤트. 중국은 양회 결과에 따른 차익매물 소화 여부가 중요. 전인대 통해 재정 부양책 규모가 시장 기대치 상단에서 발표됐고 시진핑 주석을 통해 세부 산업 육성 계획까지 발표돼 과거와 같은 변동성 반복되지 않을 것으로 기대
금융시장의 판도 변화
트럼프발 불확실성은 예상치 못한 시나리오로 전개 중. 미국과 非미국 주식시장 디커플링 연출. 미국발 위험 회피는 인플레이션과 경기 위축 우려가 배경. 견조한 이익에도 기술주 과대 매도 진행. 나스닥 고점 대비 10.4% 하락. 관세 부과로 우려됐던 중국, 유럽, 한국 증시 강세 연출은 고무적 변화. 이는 1) 가격 매력에서 시작해, 2) 제한적 관세-지정학 위험, 3) 재정 확대, 4) 중국 경기 부양 낙수효과의 반영이 주도. 중국 5% 목표 성장 고수했고 최대 규모 재정지출 계획. 첨단산업 육성에 대규모 R&D 예산과 200조원 규모 펀드 설립. 유럽 재정 확대 기대도 동반. 독일은 국방지출을 재정준칙의 예외로 뒀고 5,000억유로 규모 인프라 펀드 출시까지 계획
채권시장도 미국과 非미국 간 디커플링 연출. 통화에서 재정정책(수급 불안)으로 시장금리 추세 결정 요인 변화. 미국과 유럽(영국 → 독일), 중국, 한국 금리 차 축소 전개 중. 원자재 차별화도 주목할 변화. 금 고공행진에도 WTI 66$까지 하락. 산업금속은 관세 부과와 전인대 기대에 상대 강세
차주 미국과 중국에 각별한 모니터링 필요. 트럼프발 관세, 러-우 종전 협상 위험은 반복될 전망. 미국 7일 고용, 12일 CPI, 14일 기대인플레이션도 주요 이벤트. 중국은 양회 결과에 따른 차익매물 소화 여부가 중요. 전인대 통해 재정 부양책 규모가 시장 기대치 상단에서 발표됐고 시진핑 주석을 통해 세부 산업 육성 계획까지 발표돼 과거와 같은 변동성 반복되지 않을 것으로 기대
