주요 비즈니스
[신한투자증권] Weekly Guide Book(2025/04/04); 예상 상회하는 충격 소화
2025.04.04
Weekly Guide Book(2025/04/04)
예상 상회하는 충격 소화
미국 3대 지수 패닉셀링 연출하며 팬데믹 이후 5년만의 최대 낙폭 기록. 해외 생산 거점 중심의 나이키 -14.4%, 애플 -9.3%까지 낙폭 확대했고 반도체 중심 빅테크 5% 이상 속락. 트럼프 관세 부과 이후 시장 반응 예상한 결과라며 적응 시간이 필요하다는 코멘트에 위험 회피 되려 심화. 유럽 증시 동반 하락했지만 중국, 대만, 한국 중심 신흥국 영향 제한적. 이미 자산 가격에 반영된 악재이며 통화, 재정 확장 여력 높을 것이라는 기대감 작용. 금 가격까지 하락했지만 안전자산 채권의 역할론 확대. 미국 국채 10년 4.03%까지 하락하며 주간 -33.6bp의 강세. 관세 부과는 인플레이션 압력 확대와 성장 둔화의 양날의 검이나 시장은 경기 위축과 통화정책 완화에 무게를 두는 형국. 관세 부과가 야기한 수요 위축 우려에 원자재 전반에 약세 흐름 이어졌고 OPEC+ 증설 계획까지 겹치며 WTI 6.6% 속락
관세 상향에 실물경기 위축과 기업이익 추정치 하향 과정 거칠 전망. 미국 서비스 PMI 50.8(예상 53.0) 기록하며 쇼크. 고용지수 46.2로 전월비 7.7 속락. 3월 감원 계획까지 27.5만명으로 60% 급증. 관세 불안에 부진한 소프트데이터 연이어 확인했고 1Q 실적 발표에서 가이던스 하락으로도 이어질 전망. 국면 전환의 뚜렷한 호재 부재한 상황 속 차주 관세 부과 대상국의 보복관세 대응 등 협상 과정의 중요도 높아질 것으로 판단. FOMC 의사록의 상징적 의미 존재하나 실질적 영향 높지 않을 전망. 10일 미국 소비자물가와 11일 기대인플레이션, 소비심리 모두 위험 회피 자극할 변수라 모니터링 필요
예상 상회하는 충격 소화
미국 3대 지수 패닉셀링 연출하며 팬데믹 이후 5년만의 최대 낙폭 기록. 해외 생산 거점 중심의 나이키 -14.4%, 애플 -9.3%까지 낙폭 확대했고 반도체 중심 빅테크 5% 이상 속락. 트럼프 관세 부과 이후 시장 반응 예상한 결과라며 적응 시간이 필요하다는 코멘트에 위험 회피 되려 심화. 유럽 증시 동반 하락했지만 중국, 대만, 한국 중심 신흥국 영향 제한적. 이미 자산 가격에 반영된 악재이며 통화, 재정 확장 여력 높을 것이라는 기대감 작용. 금 가격까지 하락했지만 안전자산 채권의 역할론 확대. 미국 국채 10년 4.03%까지 하락하며 주간 -33.6bp의 강세. 관세 부과는 인플레이션 압력 확대와 성장 둔화의 양날의 검이나 시장은 경기 위축과 통화정책 완화에 무게를 두는 형국. 관세 부과가 야기한 수요 위축 우려에 원자재 전반에 약세 흐름 이어졌고 OPEC+ 증설 계획까지 겹치며 WTI 6.6% 속락
관세 상향에 실물경기 위축과 기업이익 추정치 하향 과정 거칠 전망. 미국 서비스 PMI 50.8(예상 53.0) 기록하며 쇼크. 고용지수 46.2로 전월비 7.7 속락. 3월 감원 계획까지 27.5만명으로 60% 급증. 관세 불안에 부진한 소프트데이터 연이어 확인했고 1Q 실적 발표에서 가이던스 하락으로도 이어질 전망. 국면 전환의 뚜렷한 호재 부재한 상황 속 차주 관세 부과 대상국의 보복관세 대응 등 협상 과정의 중요도 높아질 것으로 판단. FOMC 의사록의 상징적 의미 존재하나 실질적 영향 높지 않을 전망. 10일 미국 소비자물가와 11일 기대인플레이션, 소비심리 모두 위험 회피 자극할 변수라 모니터링 필요
