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[신한투자증권] ESG Navigator(25-04); 밸류업 성과 과제와 트럼프 정책 환경 변화 분석
2025.04.16
밸류업 지난 1년과 발전 방향에 대한 고민
밸류업 BP 사례 조사 : 메리츠금융지주, KT&G, NH투자증권
밸류업 지난 1년 성과 평가 : 고무적인 점과 아쉬운 점 중심으로
밸류업 향후 해결해야할 숙제 : 혁신을 끌어올려야 ROE가 개선된다
밸류업 BP 사례 조사 : 메리츠금융지주, KT&G, NH투자증권
메리츠금융지주, KT&G, NH투자증권은 밸류업 정책의 대표적 베스트 프랙티스(BP) 사례로 평가받는다. 메리츠금융지주는 최근 3년간 20%를 상회하는 ROE를 시현하며 수익성 개선 측면에서 두드러진 모습을 보였고, KT&G는 안정적인 10%대 ROE와 자사주 매입을 통해 꾸준한 주주가치 제고 노력을 이어가고 있다. NH투자증권 또한 배당 확대보다는 자사주 매입을 중심으로 정책을 실행하며 시장의 긍정적 반응을 얻었다.
밸류업 지난 1년 성과 평가 : 고무적인 점과 아쉬운 점 중심으로
밸류업 정책은 지난 1년간 기업의 주주환원 확대와 시장 신뢰 회복이라는 측면에서 고무적인 진전을 보여주었다. 일부 기업들이 목표 ROE 및 주주환원율을 명확히 공시하고, 자사주 매입 및 배당 확대를 실행함으로써 정책 이행의 실질적 움직임이 관측되었다. 반면, 일부 업종을 제외한 전체적인 참여 저조와 실질 공시 확대의 정체는 여전히 아쉬운 부분으로 남아 있다. 은행업종은 공시에 비교적 적극적으로 참여했음에도 불구하고 2024년 하반기 외부 정치적 변수로 인해 주가 모멘텀이 지속되지 못했다.
밸류업 향후 해결해야할 숙제 : 혁신을 끌어올려야 ROE가 개선된다
향후 밸류업 정책은 외형적인 공시 확산에 더해 기업 혁신을 유도할 수 있는 유인 설계와 자본시장 내에서의 인센티브 강화가 병행되어야 한다. 정책의 지속가능성과 신뢰 제고를 위해서는 중장기적으로 ROE 제고를 뒷받침할 수 있는 산업 구조 개편과 기업의 투자 여건 개선이 중요하기 때문이다.
밸류업 BP 사례 조사 : 메리츠금융지주, KT&G, NH투자증권
밸류업 지난 1년 성과 평가 : 고무적인 점과 아쉬운 점 중심으로
밸류업 향후 해결해야할 숙제 : 혁신을 끌어올려야 ROE가 개선된다
밸류업 BP 사례 조사 : 메리츠금융지주, KT&G, NH투자증권
메리츠금융지주, KT&G, NH투자증권은 밸류업 정책의 대표적 베스트 프랙티스(BP) 사례로 평가받는다. 메리츠금융지주는 최근 3년간 20%를 상회하는 ROE를 시현하며 수익성 개선 측면에서 두드러진 모습을 보였고, KT&G는 안정적인 10%대 ROE와 자사주 매입을 통해 꾸준한 주주가치 제고 노력을 이어가고 있다. NH투자증권 또한 배당 확대보다는 자사주 매입을 중심으로 정책을 실행하며 시장의 긍정적 반응을 얻었다.
밸류업 지난 1년 성과 평가 : 고무적인 점과 아쉬운 점 중심으로
밸류업 정책은 지난 1년간 기업의 주주환원 확대와 시장 신뢰 회복이라는 측면에서 고무적인 진전을 보여주었다. 일부 기업들이 목표 ROE 및 주주환원율을 명확히 공시하고, 자사주 매입 및 배당 확대를 실행함으로써 정책 이행의 실질적 움직임이 관측되었다. 반면, 일부 업종을 제외한 전체적인 참여 저조와 실질 공시 확대의 정체는 여전히 아쉬운 부분으로 남아 있다. 은행업종은 공시에 비교적 적극적으로 참여했음에도 불구하고 2024년 하반기 외부 정치적 변수로 인해 주가 모멘텀이 지속되지 못했다.
밸류업 향후 해결해야할 숙제 : 혁신을 끌어올려야 ROE가 개선된다
향후 밸류업 정책은 외형적인 공시 확산에 더해 기업 혁신을 유도할 수 있는 유인 설계와 자본시장 내에서의 인센티브 강화가 병행되어야 한다. 정책의 지속가능성과 신뢰 제고를 위해서는 중장기적으로 ROE 제고를 뒷받침할 수 있는 산업 구조 개편과 기업의 투자 여건 개선이 중요하기 때문이다.
