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[신한투자증권] Weekly Guide Book(2025/02/14); 정신이 번쩍 들게 한 CPI
2025.02.14
Weekly Guide Book(2025/02/14)
정신이 번쩍 들게 한 CPI
굴스비 시카고 연은 총재는 1월 물가지수는 정신이 번쩍 들게 하는 결과라 논평. 예상 상회한 CPI는 트럼프발 관세 부과 우려 속 시장금리 상승과 달러 강세를 동반 야기. 다만 주식시장의 위험 선호는 크게 훼손되지 않음. 높아진 인플레이션 부담이 관세 부과 강도 약화로 이어질 수 있다는 아이러니가 작동했기 때문. 실제로 상호관세 행정명령 서명에도 관세 폭이나 시행 일정 보류. 러트닉 상무부 장관은 국가별 협상 거친 뒤 4월 이후 관세 부과 계획 밝히며 안도 랠리 자극
미국 CPI는 Headline 3.0%, Core 3.3%로 예상치 상회했고 전월대비 상승폭 확대. 구성 항목별로 상품(MoM 0.0%-0.3%)과 서비스(0.3%-0.5%) 공히 상승폭 확대. PPI도 3.5% 상승하며 예상치 3.2% 상회. 전월 PPI도 상향 조정(0.2%-0.5%). 인플레 압력 잔존 재확인. 주요 연준 위원들 추가 금리 인하에 신중한 입장 견지했고 선물시장에서는 3,5,6월 FOMC 모두에서 동결 우세. 트럼프노믹스가 야기한 인플레이션과 기간프리미엄 확대 경계감은 기대인플레이션 상승으로도 진행
주식시장 영향 제한적. 1월 물가는 캘리포니아 산불과 계절적 요인으로 시장 우려 과도하는 판단 존재. 파월 상하원 연설에도 정책 기조 전환보다 기존 방향성에서 특이점 관찰되지 않음. 기업이익과 경기지표에서 견조한 펀더멘탈 유지되고 있고 관세 정책 협상 여지 확인과 러-우 전쟁 해소 기대도 공급 불안 완화에 긍정적 재료. 차주 1) FOMC 의사록과 2)주요국 PMI 동향, 3) 독일 총선 모니터링 필요
정신이 번쩍 들게 한 CPI
굴스비 시카고 연은 총재는 1월 물가지수는 정신이 번쩍 들게 하는 결과라 논평. 예상 상회한 CPI는 트럼프발 관세 부과 우려 속 시장금리 상승과 달러 강세를 동반 야기. 다만 주식시장의 위험 선호는 크게 훼손되지 않음. 높아진 인플레이션 부담이 관세 부과 강도 약화로 이어질 수 있다는 아이러니가 작동했기 때문. 실제로 상호관세 행정명령 서명에도 관세 폭이나 시행 일정 보류. 러트닉 상무부 장관은 국가별 협상 거친 뒤 4월 이후 관세 부과 계획 밝히며 안도 랠리 자극
미국 CPI는 Headline 3.0%, Core 3.3%로 예상치 상회했고 전월대비 상승폭 확대. 구성 항목별로 상품(MoM 0.0%-0.3%)과 서비스(0.3%-0.5%) 공히 상승폭 확대. PPI도 3.5% 상승하며 예상치 3.2% 상회. 전월 PPI도 상향 조정(0.2%-0.5%). 인플레 압력 잔존 재확인. 주요 연준 위원들 추가 금리 인하에 신중한 입장 견지했고 선물시장에서는 3,5,6월 FOMC 모두에서 동결 우세. 트럼프노믹스가 야기한 인플레이션과 기간프리미엄 확대 경계감은 기대인플레이션 상승으로도 진행
주식시장 영향 제한적. 1월 물가는 캘리포니아 산불과 계절적 요인으로 시장 우려 과도하는 판단 존재. 파월 상하원 연설에도 정책 기조 전환보다 기존 방향성에서 특이점 관찰되지 않음. 기업이익과 경기지표에서 견조한 펀더멘탈 유지되고 있고 관세 정책 협상 여지 확인과 러-우 전쟁 해소 기대도 공급 불안 완화에 긍정적 재료. 차주 1) FOMC 의사록과 2)주요국 PMI 동향, 3) 독일 총선 모니터링 필요
